御金国际2026年03月13日金评御金国际金银评论：滞胀压制 黄金避险失效

来源：御金国际伦敦金交易平台 发布时间：2026-03-14 18:46:03

受错综复杂的宏观因素影响，昨日黄金波动剧烈。尽管中东局势急转直下，伊朗封锁霍尔木兹海峡导致能源价格暴涨，但黄金作为传统避险资产并未同步走强，反而大幅回落近2%，盘中一度失守5060美元关口，现报5110.5美元/盎司。昨日最核心的突发消息无疑是伊朗与以色列冲突的全面升级；伊朗新任最高领袖穆杰塔巴誓言封锁霍尔木兹海峡，并实际对油轮及美国军事目标发动袭击，这被国际能源署称为“全球市场史上最严重的石油供应中断危机”。理论上，这种级别的战争风险应极大激发黄金的避险买盘。然而，市场目前的反应却相当克制甚至负面。原因在于，此次地缘冲突通过能源价格传导，强化了“滞胀”交易逻辑：能源价格飙升不仅推高通胀，更导致主要央行（尤其是美联储）可能不得不维持更长时间的紧缩政策以遏制通胀。高利率环境下，持有黄金的机会成本大幅上升，对冲了其避险吸引力。

与此同时，市场对美联储的降息预期正在迅速消退。根据CME“美联储观察”工具的数据，市场预计3月维持利率不变的概率高达99.1%，甚至对年内降息的幅度预期已大幅后移至仅19个基点。美债收益率的持续走高，使得无息资产黄金对于长线资金的吸引力骤降。今日晚间重点关注美国1月PCE数据，若PCE数据高于预期，将进一步坐实通胀顽固的现状，强化美联储鹰派立场，金价可能再次下探5000美元关口支撑。

【黄金】

从下图黄金1H周期图来看，前期黄金经历一波大跌后，近期维持在5000-5200区间作宽幅震荡格局，目前金价虽仍处于震荡区间内运行，但MACD已蔓延至0轴下方运行，行情有望震荡向下。日内关注上方压力5137.0，反弹至压力位附近做空为主。另外也需关注下方趋势线的支撑作用，回踩至此，尝试轻仓博易短多。

操作思路：

5137.0附近尝试做空，止损5164.0，目标5100.0-5055.0附近。

5050.0附近尝试做多，止损5015.0，目标5095.0-5125.0附近。

【白银】

从下图白银4H周期图来看，前期白银上演高台跳水后，近期一直徘徊在底位作宽幅震荡，近两周，银价更是陷入了收敛三角型震荡格局，多空胶着，振幅逐渐收窄，行情随时面临变盘的可能。结合近一个月的走势，行情虽仍处于震荡区间内，但低点却在不断抬高，若价格能有效上破区间上轨压力，行情有望由震荡转为多头，届时可尝试跟进多单。

操作思路：

上破87.20附近尝试做多，止损86.20，目标88.40-96.00附近。

轻仓，顺势，止盈，复利，交易是一场马拉松，我们与您同行。

（本分析所有内容仅为信息分享与技术交流，不构成任何投资建议。市场有风险，请敬畏市场，结合自身的风险承受能力，理性决策，并独自承担由此带来的一切盈亏责任。)

【今日数据】

1、15:00 英国1月三个月GDP月率

2、15:00 英国1月制造业产出月率

3、15:00 英国1月季调后商品贸易帐

4、15:00 英国1月工业产出月率

5、15:45 法国2月CPI月率终值

6、18:00 欧元区1月工业产出月率

7、20:30 加拿大2月就业人数

8、20:30 美国1月核心PCE物价指数年率

9、20:30 美国1月个人支出月率

10、20:30 美国第四季度实际GDP年化季率修正值

11、20:30 美国1月核心PCE物价指数月率

12、20:30 美国1月耐用品订单月率

13、22:00 美国1月JOLTs职位空缺

14、22:00 美国3月一年期通胀率预期初值

15、22:00 美国3月密歇根大学消费者信心指数初值

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